基于可持发展的城市轨道交通投融资与盈利模式研究

作者:邹卫;卢曙光 刊名:北京财贸职业学院学报 上传者:刘耀庚

【摘要】通过对我国城市轨道交通建设现状与资金需求、轨道交通投融资的现状和问题进行分析,提出通过政府的扶持、依靠地铁公司盈利、进行商业化的投融资模式与政策性盈利模式。

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2008年o6月 第24卷 第 2期 北京财贸职业学院学报 基于可持一 的城市 交通 投融资与盈利模式研究 ◇邹 卫 卢曙光 摘要:通过对我国城市轨道交通建设现状与资金需求、轨道交通投融资的现状和问题进行分析,提出通过 政府的扶持、依靠地铁公司盈利、进行商业化的投融资模式与政策性盈利模式。 关键词:城市轨道交通;投融资;盈利模式 中图分类号:F832.48 文献标识码:A 文章编号:1674—2923(2008)02—0028—04 一 、 轨道交通投融资现状分析 自上世纪 5O年代我国内地筹建轨道交通,6O 年代北京建设了第一条轨道交通以来,我国轨道交 通建设取得了巨大的成就。按国内各主要城市轨道 交通规划的情况粗略地匡算,到 2010年前北京、 上海、重庆等各个城市的建设规模估计有 800~ 1000公里,按单位造价 4亿元估计,需建设资金 将有3200~4000亿元;2010年到2020年,国内主 要城市的轨道交通的建设规模估计将超过 2000公 里,需建设资金将超过8000亿元。 目前,全世界约有 140多个国家和地区都建有 城市轨道交通系统。在不同的发展阶段根据经济发 展程度,存在着多种投融资模式。 在地铁建设初期和高速成长时期,政府投融资 都发挥着主要作用。政府投融资主体以政府提供的 信用为基础,以政策性融资方式为主,辅之以其他 手段进行融资。资金来源渠道主要有两类:一是政 府财政出资;二是政府债务融资。具体包括:政府 财政拨付的资本金,政府基本建设基金或国债资 金,境内外发行债券,政府向国外政府或国际金融 组织贷款,依托于政府信用的商业贷款等。 政府投融资主体采用直接投资方式,既可以采 取独资方式,也可以采取控股、参股或其他方式进 行。政府投融资主体代表政府对以股权方式投人其 他企业的资金依法享有股东权益,一般不享有政府 行政管理职能。世界很多国家大城市的地铁融资建 收稿日期:2008—05—12 作者简介:邹 卫 (1966一),湖北武汉市人,经济学博士,深圳市地铁有限公司,从事项目投融资、企业管理和企业发展战略研究工作。 卢曙光 (1977一),湖北武汉市人,学士,深圳市地铁有限公司,从事票务管理工作。 一 28 维普资讯 http://www.cqvip.com Journal of Beijing Vocatonal College of Finance and Commerce Jun,2008 V01.25 NO.2 设中,特别是在地铁建设初期和高速成长时期 ,政 府投融资都发挥着主要作用。 通过对国内北京、上海、天津、南京、深圳以 及国外 的新加坡、首尔、东京、伦敦、巴黎、柏 林、纽约等城市轨道交通投融资的分析可以看出, 广州、新加坡、伦敦、纽约、柏林的轨道交通建设 都是由政府 100%投资建设,北京、首尔的早期线 路也是政府 100%投资建设。政府投资比例低于 50%仅中国的天津一个城市 ,但是企业共获得政府 划拨土地 l7块,约 740亩供地铁公司进行开发, 开发收益用于商业贷款的还本付息。因此,政府投 资在城市轨道交通建设中处于主导地位。 近年来国内外有些城市在地铁建设中也开始探 索或尝试市场化融资模式。其主要采用手段有发行 债券获得低成本资金、上市股权融资、项 目融资 (全部采用 PPP的方式)、留存收益等。 二、轨道交通投融资特点与模式选择 (一)轨道交通投融资特点 城市轨道交通具有投资

参考文献

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